巴西电力与能源企业

巴西联邦总律师处诉请最高法院裁定博彩监管法规违宪

巴西联邦总律师处（AGU）向联邦最高法院（STF）提起请求，主张现行博彩监管法规不足以保护基本权利，即便行政当局已出台下位法规仍未能有效保障。该案走向将决定巴西博彩业监管框架的合宪性基础。

值得关注：巴西博彩监管框架的合宪性面临最高法院审查，牌照、广告、支付等合规规则可能重构。

巴西首轮大选投票在即，电力与环卫股或迎「Flávio行情」

巴西本周日举行首轮总统选举投票，市场将其视为电力与环卫板块部分股票的潜在积极催化剂。企业界预计无论谁胜选，特许经营权拍卖日程和行业政策都不会断裂，但反对派获胜可能带来更明显的股价提振。

值得关注：巴西大选首轮投票或影响电力与环卫板块股价，反对派胜选被市场视为催化剂。

Anvisa发布ICH两项临床指南实施计划，推进监管国际对齐

巴西国家卫生监督局（Anvisa）发布ICH E8(R1)和E6(R3)两项指南的实施计划，分别涉及临床研究一般考虑和良好临床实践，标志着巴西临床试验监管向ICH国际标准进一步靠拢。

值得关注：Anvisa推进ICH E8(R1）和E6(R3）落地，将改变在巴临床试验的申报与执行标准，涉及医药研发和CRO领域。

AXIA 投 2800 万雷亚尔，四年内无人机巡检 150 处变电站

AXIA Energia 计划投资 2800 万雷亚尔，用远程操控无人机巡检变电站，技术已在雅卡雷帕瓜和伊瓜苏完成测试，未来四年推广至另外 150 处设施，电力资产检查效率将随之提升。

值得关注：2800 万雷亚尔、150 处设施、4 年周期，是巴西电力企业运维数字化的一笔中等规模投入。

Legacy Capital 弃分散押注，大选前构建「巴西套件」加码方向性头寸

巴西资管公司 Legacy Capital 在大选冲刺阶段减少跨资产相对价值判断，转而将风险分散于利率、汇率和股市，构建「巴西套件」以应对大选这一单一事件的方向性冲击。

值得关注：Legacy Capital 在大选前从跨资产相对价值转向整体方向性押注，可能放大巴西利率、汇率和股市的短期同向波动。

横琴 · 巴西数字经济周报 2026 第7期：巴西数字栈重构：监管收紧与基础设施扩容并行

过去一周，巴西数字领域呈现监管收紧与基础设施扩容并行的格局。人脸识别法案进入参议院，ANPD扩权在即；Pix近场支付取消单笔限额；Anvisa对电商售药启动监管讨论。同期，南里奥格兰德州新海缆落地带动逾40亿雷亚尔数据中心投资，新PAC连通性投资超230亿雷亚尔。对横琴对接巴西市场的决策者而言，关键不是单一事件，而是巴西数字栈的准入规则与物理节点正在同步调整。

Aneel 要求配电公司保大选供电，暂停非紧急作业

巴西国家电力局要求全国配电公司制定特别供电计划，确保下周日（4日）大选投票和计票期间电力不中断，优先保障投票站和选举法院，并暂停非紧急电力设施干预作业。

值得关注：Aneel 要求配电公司保大选供电，涉及 Neoenergia、Enel、Energisa、Equatorial 等，影响 4 日和 25 日全国供电安排。

巴西基建冷热分化，中资窗口转向电力与算力

朗多尼亚40市水务特许权零投标流拍，大型水电却在容量招标中重获合同空间，巴西基建资产同国分化；Claro以17亿雷亚尔收购Desktop、Fleury以5500万雷亚尔收购Unilab，本土存量整合同步加速。中资可投窗口从新增特许权转向电力容量、南部算力节点与存量资产运营效率；在中国机器人与半导体链条上，巴西是被替代方而非承接方。建议暂停环卫特许权投标，优先卡位南部IDC与电力招标。

巴西法院要求境外原告提供诉讼担保：中资企业需评估

圣保罗中央民事法院第30民事庭裁定，居住在巴西境外且境内无足够不动产的原告，须预先提供诉讼担保（caução）才能起诉。此举抬高境外主体在巴西启动司法程序的门槛，在巴中资企业作为原告或被告都需重估诉讼成本与策略。

巴西法院裁定：境外居民无境内不动产须提供担保方可起诉

圣保罗中央民事法院第30民事庭裁定，居住在巴西境外且在该国没有足够不动产的原告，必须预先提供诉讼担保（caução）才能提起司法诉讼，否则无法获得司法救济。

值得关注：境外居民在巴西起诉须提供担保，直接影响中资企业作为原告的诉讼成本与程序可行性。

Highline 获 FUST 基金 7290 万雷亚尔，扩建 131 地移动网络含 13 个贫民窟

巴西运营商 Highline 从 FUST 基金获得 7290 万雷亚尔融资，BNDES 担任金融代理，将在八个州扩建高容量移动网络，覆盖 131 个地区，其中 13 个为贫民窟。

值得关注：FUST 资金经 BNDES 流向 Highline，131 个地区含 13 个贫民窟，电信设备与工程服务需求随之释放。

Simpar清算四家子公司收益互换，现货回购6.8% Movida股本

Simpar及其控股公司Movida、Vamos、JSL、Automob通过CS Brasil清算2023年12月签订的总收益互换合约，同步在现货市场收购普通股，涉及Movida 6.8%、Vamos 4.73%、JSL 4.61%、Automob 3.51%的股本，Simpar称经济敞口与控制权不变。

值得关注：Simpar集团四家子公司同步完成衍生品清算与现货回购，Movida现货收购占股本6.8%，控制权结构不变。

EMF与Grupo Polar办技术法规论坛，150人聚焦制药供应链合规

EMF与Grupo Polar联合举办技术法规论坛，150人参会，讨论制药供应链中运输方式整合、认证、安全与合规等议题，指向巴西制药物流监管实践正在被行业主动推动。

值得关注：150人参会，聚焦制药供应链运输整合、认证、安全与合规，指向ANVISA监管下的行业合规实践动向。

巴西10月收紧加密合规，美国Clarity Act未达60票停滞

巴西10月对加密资产行业企业实施新合规义务，并启动逐步覆盖银行和金融科技公司的时间表；美国参议院未能凑齐推进Clarity Act所需的60票，两国加密监管路径分化加剧。

值得关注：巴西10月收紧加密合规并设定影响银行和金融科技公司的时间表，美国Clarity Act因未达60票停滞，两国监管路径分化加剧。

欧盟审计报告认可巴西禽肉管控，对欧出口恢复仍待监管程序走完

欧盟委员会发布对巴西禽肉产业链审计的最终报告，认可巴西官方服务部门的管控工作。ABPA 对此表示欢迎，但指出巴西禽肉能否恢复对欧出口，仍取决于欧盟监管程序是否完成。

值得关注：欧盟委员会最终报告认可巴西官方管控，是巴西禽肉恢复对欧出口的关键前置节点，但恢复仍待欧盟监管程序完成。

Anvisa 开放 SNCR 接口，电子处方可直连受控药品系统

巴西国家卫生监督局宣布开放国家受控药品管理系统（SNCR）的 API 接口，供电子处方系统对接，实现处方信息与受控药品监管数据的系统化集成。具体功能、适用范围与实施时间尚未公布。

值得关注：Anvisa 开放 SNCR 接口，受控药品处方数据将进入监管系统，涉及药品零售、分销与医疗信息化企业的系统对接。

巴西公共债务升至GDP的82.9%，前8月增4.2个百分点创疫情以来最快

巴西央行数据显示，2026年1至8月一般政府总债务占GDP比例上升4.2个百分点，8月达82.9%、约11.1万亿雷亚尔，为2021年3月以来最高；财政框架可信度受质疑，Selic维持13.75%，长期融资成本压力上升。

值得关注：DBGG/GDP达82.9%、Selic 13.75%、12个月名义赤字占GDP 9.48%，直接关系在巴融资成本与债务可持续性预期。

巴西股市9月逆势涨5.03%，外资净买入95.7亿雷亚尔

2026年9月，巴西Ibovespa指数在美联储加息和中东战争背景下上涨5.03%，年初至今累计涨15.65%；外国投资者净买入巴西股票95.7亿雷亚尔，扭转8月净流出181亿雷亚尔的局面，但市场整体仍持防御态度，等待选举和财政政策明朗。

值得关注：Ibovespa月涨5.03%、外资净买入95.7亿雷亚尔，但CDI年初至今10.51%的回报仍压制风险偏好，选举和美联储路径是后续关键变量。

巴西能源公司Light用AI改造客服，数字化重塑客户关系

巴西能源公司Light正通过数字化服务和人工智能技术改变与客户的关系，MIT Technology Review Brasil报道了这一转型实践，但未披露具体技术方案、实施时间或量化成果。这反映能源行业用AI提升客服体验的趋势。

值得关注：巴西能源公司Light用AI改造客服，反映能源行业数字化趋势，但具体方案和成果未披露。

巴西央行取消Pix近场支付500雷亚尔单笔上限

自10月1日起，巴西央行取消Pix近场支付每笔500雷亚尔的固定上限，限额改由各账户安全设置和客户自行设定，二维码、访问密钥及Open Finance无重定向交易同步适用，支付灵活性提升但诈骗防范压力加大。

值得关注：Pix近场支付单笔上限取消，收单效率提升，但付款方账户限额仍决定实际支付能力，在巴零售和电商中资企业需关注开户行限额工具更新。

巴西驻华大使主持CEBRI能源转型研讨，聚焦中巴合作交汇点

巴西国际关系中心举办网络研讨会，巴西驻华大使Marcos Caramuru主持，讨论能源转型挑战及中巴合作可能。会议属智库层面交流，未涉及具体政策或项目。

值得关注：巴西驻华大使主持智库研讨，聚焦中巴能源转型合作，或预示绿色产业对话升温。

北里奥格兰德州车管所接入 Serpro Pay，交通罚款可信用卡分 12 期

巴西联邦数据处理服务局旗下 Serpro Pay 与北里奥格兰德州车管所完成系统整合，当地司机可用信用卡缴纳交通罚款等债务，最长分 12 期，缴费渠道进一步拓宽。

值得关注：巴西州级车管缴费数字化再进一步，Serpro Pay 输出至 Detran RN，信用卡分期最长 12 期。

Anvisa 放行手工化妆品合规化，监管沙盒报告同步获批

巴西国家卫生监督局董事会议批准手工化妆品合规化路径，并通过对监管沙盒运作情况的评估报告，手工化妆品行业首次获得明确的合规通道，监管沙盒机制进入下一阶段评估。

值得关注：Anvisa 首次为手工化妆品开辟合规通道，同时评估监管沙盒机制，影响美妆行业准入与监管走向。

巴西中产借款人平均负债6.3个月收入，多数无缘联邦重组计划

Bravo Brasil 对 1500 名客户的调查显示，巴西中产阶级借款人月收入中位数 4200 雷亚尔，债务中位数 24289 雷亚尔，相当于 6.3 个月收入；因债务普遍超过 15000 雷亚尔，多数人无法适用 Novo Desenrola 联邦重组计划。

值得关注：巴西中产借款人债务中位数达年收入约 48%，且多数因超过 15000 雷亚尔上限被排除在联邦重组计划外，直接影响当地消费信贷环境。

巴西8月消费者违约率升至6%创新高，循环信用卡利率达444.9%

巴西央行数据显示，8月整体消费者违约率升至6%的历史新高，非定向个人贷款逾期超90天比例达8%；尽管Selic处于降息周期，平均贷款利率仍升至年化32.3%，循环信用卡利率更达444.9%。联邦政府随即推出Desenrola 3.0债务重组计划。

值得关注：消费者违约率6%与循环信用卡利率444.9%双双创纪录，直接压制巴西本地消费信贷需求，并推高在巴企业的本地融资与应收账款风险。

巴西健康险调整机制遭质疑，线性定价代价引行业反思

巴西健康行业媒体 Futuro da Saúde 刊发 Omar Abujamra Junior 文章，围绕健康保险计划价格调整与监管框架展开讨论，标题暗示对统一比例（线性）调整做法提出批评，但原文未披露具体调整幅度或政策细节。

值得关注：健康险调整机制关系数百万参保人负担与保险公司定价策略，ANS 年度调整上限是行业关键监管变量。

巴西大型水电站重启投资，容量招标将签可观合同

在经历长期干旱和超过十年没有新项目之后，巴西大型水电站重新吸引投资，并在电力容量招标中重获空间，预计将签订可观规模合同。

值得关注：巴西电力容量招标重新纳入大型水电，可能改变未来几年电力投资结构。

巴西太阳能初创Exa Energia获Alliance 40万美元融资

巴西初创公司Exa Energia被全球加速器Alliance选中，获得40万美元融资，其利用Solana区块链网络连接太阳能发电者与消费者，标志着巴西太阳能与区块链结合模式获国际资本认可。

值得关注：巴西太阳能+区块链初创获国际加速器40万美元融资，显示分布式能源与加密技术融合受资本关注。

2026 巴西大选候选人如何看待中国？六份施政纲领十大议题逐条对照

逐页阅读六位主要总统候选人向巴西高等选举法院登记的施政纲领，对照他们在对华关系、关税、税制、外资、产业政策、农业、基建、矿产能源、数字经济和劳动制度上的主张，每条注明原文页码，只摘录不评价。

巴西博彩禁令遭行业起诉，联邦政府索赔10亿雷亚尔，中资平台需关注合规外溢

卢拉在总统选举前发布全面禁止在线赌博的行政命令，行业团体向最高法院申请禁令，联邦政府同步起诉17家运营商索赔至少10亿雷亚尔。在巴中资数字平台、支付与广告服务商需关注监管外溢与合规风险。

值得关注：巴西选举前博彩禁令引发司法对决，联邦政府索赔10亿雷亚尔，中资支付、广告与云服务商面临合规外溢。

巴西金融条件连续收紧，在巴中资制造业下半年订单与融资成本承压

自2026年3月以来巴西金融条件持续处于限制性区间，Selic利率从13.75%仅缓慢下降，Tendências预测下半年GDP平均仅增0.1%、2027年仅增1%。在巴中资制造业、基建与贸易企业面临本地融资成本高企与需求走弱双重压力。

值得关注：Selic 13.75%高企叠加2027年GDP仅增1%，在巴中资制造业与基建企业本地融资成本和订单需求双承压。

Anvisa 收紧电商售药监管，在巴中资平台需重估医药品类合规路径

巴西国家卫生监督局（Anvisa）正推动对电商平台销售药品的监管讨论，Futuro da Saúde 旗下节目《Futuro Explica》聚焦该议题。在巴中资电商与健康类平台若涉足药品品类，合规窗口与准入路径面临不确定性。

值得关注：Anvisa 监管动向决定电商平台能否合法售药，直接影响在巴中资平台医药品类准入与合规成本。

巴西2026大选六强科技提案已交TSE，在巴中资科技合规窗口提前锁定

巴西媒体Startups.com.br对民调领先的六位2026年总统候选人提交至最高选举法院（TSE）的施政计划完成科技创新政策梳理，但未披露具体条款。对在巴中资科技、数字基建与跨境电商企业而言，明年大选周期内的监管预期将随候选人立场分化而波动。

值得关注：巴西2026大选六位候选人科技提案已交TSE，在巴中资科技与数字企业需提前跟踪监管风向。

PALAS 免费创新诊断平台开放至 10 月 31 日，在巴中资可对标 ISO 56001 八支柱

巴西公司 PALAS 推出基于 ISO 56001 八大支柱的免费创新成熟度诊断问卷，使用截止 10 月 31 日。在巴中资企业可借此梳理本地创新流程、为战略与合规叙事补一份国际标准参照，但底稿未显示该工具与巴西任何监管申报直接挂钩。

值得关注：免费窗口 10 月 31 日截止，ISO 56001 八支柱可作为在巴中资创新管理与对外合作的对标工具，但不构成巴西监管合规义务。

Anvisa 与香港签卫生合作备忘录，中资药械与临床研究迎合规新通道

巴西国家卫生监督局与香港卫生当局签署合作备忘录，覆盖监管交流、临床研究、新技术、传统医学与卫生服务。对在巴中资药械、保健品及临床研究企业而言，这意味着多一条对接巴西卫生监管的合规与准入路径。

值得关注：ANVISA 注册是在巴中资药械、保健品和临床研究企业的核心合规门槛，该备忘录可能影响未来注册路径与数据要求。

CBI简报2026第15期：大选政策窗口与财税重构并行：中资锁定合规与供应链窗口

巴西大选进入最后一周，税改、劳工与监管议程的落地节奏完全不可预测，中资企业必须在10月2日前完成税务与用工成本的双情景压力测试。医疗健康产业在公共采购扩张与监管收紧的双轨下打开窗口，农产品贸易因品类扩容与外部竞争加剧进入重估期。本期简报围绕这三个核心变量，筛选出可执行的判断与行动入口。

巴西博彩禁令落地两天新增415个非法网站，在巴中资平台需警惕合规外溢

巴西博彩禁令生效仅两天，境内新增415个非法博彩网站，禁令执行效果存疑。在巴中资支付、广告、云服务及平台企业可能面临间接合规审查压力，需关注监管机构后续执法动向。

值得关注：415个新增非法网站，在巴中资支付、广告、云服务及平台企业需关注BCB与Senacon合规外溢。

巴西大选倒计时一周，Zaftra 基金陷管理僵局或停摆，中资选举交易策略承压

距巴西大选仅剩一周，专注操作选举事件的投资基金 Zaftra 因管理僵局可能无法运作。在巴中资机构若通过该类基金布局选举相关交易，短期资金调度与策略执行面临不确定性。

值得关注：选举前一周基金停摆，直接冲击在巴中资机构的选举主题交易敞口与短期资金调度。

巴西民航局新规落地，在巴中资航司与差旅企业诉讼合规成本或迎拐点

巴西国家民航局（Anac）周五发布决议更新航班延误与取消规则，剑指每趟航班近两起的航空诉讼泛滥局面。在巴中资航空公司、差旅平台及依赖航空物流的贸易商，需重新评估乘客索赔处理流程与法务预算。

值得关注：Anac新规直指每趟航班近两起诉讼的异常生态，在巴中资航司与差旅平台的索赔处理与法务成本面临重估。

巴西将医疗健康列为工业新前沿，在巴中资医疗与设备企业需关注ANVISA准入联动

巴西联邦政府推出新国家战略，将医疗健康产业定位为工业发展新前沿，重点打通工业、医院、科研与技术开发的连接。对在巴中资医疗设备、耗材及数字健康企业而言，这意味着本地化生产与合规准入的政策窗口可能打开，但具体激励与监管细则尚未公布。

值得关注：巴西将医疗健康提升为工业战略前沿，ANVISA准入与MDIC产业激励可能联动，在巴中资医疗设备与数字健康企业需提前跟踪合规窗口。

私人信贷代币化：巴西融资端的下一变量

Nexa报告将私人信贷列为巴西代币化下一个规模化产品，但未披露数据与监管细节；这可能影响在巴中资制造、贸易与金融机构的本地融资成本、抵押品管理和到账周期，目前仍属中期观察变量。

巴西大选前一周民调：37%选民给国会差评，中资立法议程风险抬升

Datafolha最新民调显示37%巴西选民给国会差评、仅18%好评，距大选仅一周多；对在巴中资企业而言，新一届众议院513席与参议院54席的构成将直接决定税改、监管与特许经营类项目的立法走向。

值得关注：下周选出513名众议员与54名参议员，直接决定税改配套、外资准入与特许经营立法走向。

Nexa发布巴西代币化年度报告，私人信贷被点名为下一个规模化赛道

Nexa于周二（22日）发布《Brazil Tokenization Report 2026》，指出私人信贷是代币化技术下一个规模化产品，并审视区块链与AI在金融市场的整合。在巴中资金融机构与有本地融资需求的企业需关注这一趋势对资金端的影响。

值得关注：私人信贷代币化若规模化，将影响在巴中资企业本地融资成本与资金到账效率，BCB监管节奏是关键变量。

巴西Berna无亚硝酸盐红肠占法兰克福香肠销售额41%，2027年底前全面去添加剂

巴西肉制品企业Berna投入约160万雷亚尔研发无亚硝酸盐红肠，2024至2025年推出三条产品线，无防腐剂产品已占法兰克福香肠销售额41%，目标2027年底前覆盖全部红肠产品线。在巴中资食品加工与贸易企业需关注巴西添加剂监管趋严对配方与保质期管理的传导效应。

值得关注：Berna无防腐剂产品已占法兰克福香肠销售额41%，2027年底前覆盖全部红肠线，映射巴西肉制品添加剂监管与消费偏好收紧。

巴西众议院最大党团或易主，União Brasil与PP联盟崛起影响中资立法议程

巴西DIAP初步预测显示，União Brasil与PP组成的联盟有望成为众议院最大党团，可能改变立法议程推动节奏，在巴中资企业需关注税改、监管类法案的审议风向变化。

值得关注：众议院最大党团更迭将影响税改、监管法案排期，在巴中资企业合规成本与时间表面临不确定性。

巴西药房大麻配发十大合规疑问曝光，在巴中资医药供应链需重查处方与THC管控

巴西药房行业媒体Panorama Farmacêutico梳理药房配发大麻的十大常见疑问，核心聚焦处方、THC含量、电子文件与监管变化。在巴中资医药、物流及合规服务企业若涉足该渠道，需重新评估操作规范与合规成本。

值得关注：ANVISA监管下的药房大麻配发合规焦点明确化，在巴中资医药供应链及合规服务商需重查处方与THC管控流程。

巴西央行外汇新规10月1日生效，在巴中资企业可望扩大外币账户持有

巴西央行自10月1日起实施新外汇规则，扩大企业在巴持有外币账户的可能性，CEBC为此举办活动讨论实操变化及对巴中经济关系的影响。在巴中资企业或迎国际资金管理便利，但具体适用范围与合规要求尚待明确。

值得关注：10月1日生效，影响在巴中资企业外币账户持有与跨境资金管理，巴西央行与CEBC为关键机构。

Anatel启动6GHz室外Wi-Fi咨询，在巴中资设备商与园区网络面临新合规窗口

巴西国家电信局就6GHz频段室外Wi-Fi（含Wi-Fi 7）监管要求启动公众咨询，拟为下一代无线网络室外部署立规。在巴中资电信设备商、智慧园区与物流仓储企业的网络方案选型和认证节奏将受间接影响。

值得关注：Anatel监管变化直接影响在巴中资设备商Wi-Fi 7认证与园区网络部署节奏。

巴西快充桩一年翻三倍，中资充电运营商面临并网审批硬约束

巴西电动汽车快速充电桩数量一年内增至三倍，但电网接入瓶颈未解。对计划进入巴西充电网络的中资企业而言，选址逻辑需从'抢点位'转向'抢并网容量'，与配电特许经营商的接入谈判周期将成核心变量。

值得关注：快充桩3倍增长与并网瓶颈并存，ANEEL接入规则和中资充电设备出口节奏直接相关。

巴西房产经纪稽查查出2.3万起非法执业，中资购房与租赁交易合规风险上升

巴西联邦与州级房地产经纪监管机构去年实施52万余次稽查，识别出23,250起非法经纪案件，行业无证执业规模暴露。在巴中资企业购置厂房、办公室及员工住房时，若通过无牌中介签约，交易效力与资金安全面临直接风险。

值得关注：23,250起非法经纪案件与520,491次稽查，直接影响在巴中资企业房地产交易的合同效力与资金安全。